剛宣布與貴州無憂酒業(yè)（集團(tuán)）有限公司（以下簡稱“無憂酒業(yè)”）共同投資設(shè)立貴州皇臺無憂酒廠有限公司（以下簡稱“貴州皇臺無憂公司”）的甘肅皇臺酒業(yè)股份有限公司（以下簡稱“皇臺酒業(yè)”），在不足一周后宣布終止“染醬”。8月5日，記者通過國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)官網(wǎng)注意到，皇臺酒業(yè)合作方無憂酒業(yè)股權(quán)正處于出質(zhì)狀態(tài)。事實上，多次“披星戴帽”游走在退市邊緣的皇臺酒業(yè)，跨界“染醬”也從側(cè)面反映出企業(yè)正在尋找新增長點。

對此，業(yè)內(nèi)人士表示，皇臺酒業(yè)曾經(jīng)是甘肅強(qiáng)勢區(qū)域品牌，但在內(nèi)斗中錯過了白酒黃金發(fā)展時期?；逝_酒業(yè)區(qū)域性較強(qiáng)，這使得名優(yōu)白酒企業(yè)布局下沉市場時，皇臺酒業(yè)沒有足夠品牌力、產(chǎn)品力可以支撐自身與之抗衡。

終止“染醬”

一則公告，讓皇臺酒業(yè)剛要“染醬”打造新利潤增長點的進(jìn)程戛然而止?；逝_酒業(yè)發(fā)布《關(guān)于終止公司對外投資設(shè)立控股子公司的公告》稱，本次對外投資項目尚有需要明確的事項，基于審慎性原則，經(jīng)與交易對方充分溝通和友好協(xié)商，公司決定終止本次對外投資事項。

事實上，就在一周前，皇臺酒業(yè)發(fā)布公告稱，為滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要、推進(jìn)市場戰(zhàn)略布局，公司擬與無憂酒業(yè)共同投資設(shè)立貴州皇臺無憂公司。彼時，皇臺酒業(yè)對此次對外投資表示，項目有助于公司進(jìn)行整合資源，通過布局醬酒市場，打造公司新利潤增長點，提升公司綜合競爭力，推進(jìn)公司省外市場戰(zhàn)略布局。可以有效促進(jìn)公司可持續(xù)發(fā)展，符合公司的長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃。

對于新業(yè)務(wù)的終止，皇臺酒業(yè)相關(guān)人員表示，合作是公司為尋求新的利潤增長點的新布局，不過后續(xù)因為在合作推進(jìn)中存在尚未明確的事項需要進(jìn)行處理，雙方合作的細(xì)則有待商榷，因此決定暫時先終止投資，此次合作終止是公司根據(jù)整體戰(zhàn)略目的進(jìn)行的調(diào)整。

值得注意的是，雖然此次“染醬”未成，但這并非皇臺酒業(yè)首次尋找新利潤增長點。記者了解到，2014年，皇臺酒業(yè)曾計劃與瀏陽河酒重組，最終沒有啟動；2015年，皇臺酒業(yè)轉(zhuǎn)型番茄醬業(yè)務(wù)，不到兩年就轉(zhuǎn)手；此后還一度計劃轉(zhuǎn)戰(zhàn)游戲、幼教等產(chǎn)業(yè)。

中國消費品營銷專家肖竹青表示，皇臺酒業(yè)目前在白酒市場處于邊緣化狀態(tài)。一方面，在甘肅本土市場“打不過”金徽酒；另一方面，皇臺酒業(yè)還面臨名優(yōu)白酒企業(yè)渠道下沉帶來的巨大擠壓。

陷業(yè)績泥潭

正如皇臺酒業(yè)在公告中所說，“染醬”是企業(yè)為了尋求新利潤增長點，這背后是皇臺酒業(yè)持續(xù)下滑的業(yè)績?；逝_酒業(yè)2024年半年度業(yè)績預(yù)告顯示，今年1—6月，皇臺酒業(yè)預(yù)計實現(xiàn)凈利潤為-300萬元至-550萬元，相比去年同期盈利303.85萬元由盈轉(zhuǎn)虧；預(yù)計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-400萬元至-550萬元，與去年同期盈利295.39萬元相比由盈轉(zhuǎn)虧。

對于業(yè)績下滑，皇臺酒業(yè)表示，今年上半年，受市場環(huán)境影響，白酒行業(yè)整體競爭加劇，對公司經(jīng)營造成壓力。同時，公司今年適度加大市場推廣力度，銷售費用和管理費用較去年同期都有所增加。

記者梳理了解到，2020—2023年，皇臺酒業(yè)實現(xiàn)營收分別為1.02億元、9108.81萬元、1.36億元、1.54億元，同比增長分別為2.67%、-10.42%、49.77%、12.96%；實現(xiàn)凈利潤分別為3348.38萬元、-1355.48萬元、735.61萬元、-1500.94萬元，同比增長分別為-50.91%、-140.48%、154.27%、-304.04%。

從業(yè)績不難發(fā)現(xiàn)，皇臺酒業(yè)業(yè)績并不穩(wěn)定。中國消費品營銷專家朱丹蓬表示，較強(qiáng)的區(qū)域性，使得名優(yōu)白酒企業(yè)布局下沉市場時，會給皇臺酒業(yè)帶來極大的壓迫?；逝_酒業(yè)抗風(fēng)險能力相對較低，同時產(chǎn)品競爭力不足，業(yè)績下滑是必然趨勢。

事實上，翻看皇臺酒業(yè)發(fā)展史不難發(fā)現(xiàn)，皇臺酒業(yè)上市后發(fā)展之路并不順暢。在上市24年時間里，皇臺酒業(yè)多次易主，經(jīng)營不善等問題也讓皇臺酒業(yè)5次“戴帽”又“摘帽”。2019—2020年期間，皇臺酒業(yè)一度長時間暫停上市。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示，在當(dāng)前市場環(huán)境下，皇臺酒業(yè)此前成績已經(jīng)不足以支撐現(xiàn)在的激烈競爭。長時間重組不僅消耗著企業(yè)為數(shù)不多的資源，更缺乏提升競爭力的投入，加上不斷重組導(dǎo)致的管理體系支離破碎，無法為發(fā)展提供助力。

深耕根據(jù)地市場

對于區(qū)域性酒企而言，想要業(yè)績上有所突破，似乎都繞不開全國化。作為典型區(qū)域性酒企，皇臺酒業(yè)也在積極布局全國市場。記者了解到，2023年，皇臺酒業(yè)在甘肅省其余地區(qū)及外省經(jīng)銷商數(shù)量增加了50.78%。

雖然皇臺酒業(yè)省外地區(qū)經(jīng)銷商數(shù)量大幅增長，但依然難掩省外市場營收下滑的局面。2023年年報顯示，皇臺酒業(yè)省外實現(xiàn)營收2248.46萬元，同比下滑25.82%。同時，皇臺酒業(yè)省外營收占總營收的比例僅為14.59%。從上述數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，皇臺酒業(yè)全國化布局似乎并沒有起色。

朱丹蓬表示，整體來看，受目前皇臺酒業(yè)區(qū)域性的“硬傷”，營收、利潤相對較低，綜合實力較弱等各方因素影響，皇臺酒業(yè)想要實現(xiàn)翻身較難。

面對遲遲未能打開的全國化市場，皇臺酒業(yè)也將目標(biāo)瞄準(zhǔn)根據(jù)地市場?；逝_酒業(yè)表示，未來公司要持續(xù)打造根據(jù)地市場，在落實終端渠道建設(shè)的同時，強(qiáng)化河西市場建設(shè)，深入開發(fā)張掖市場，重點布局新疆市場。此外，公司在打造天水、蘭州兩個核心大市場的同時，還要緊盯白銀、平?jīng)?、慶陽、定西等重點市場，以此來全面提升公司營銷戰(zhàn)略布局。

肖竹青則進(jìn)一步表示，皇臺酒業(yè)目前僅具備上市公司殼資源，因為在國內(nèi)資本市場不再受理酒業(yè)上市申請，所以擁有酒業(yè)主業(yè)的上市公司殼資源就非常稀缺。從整體來看，皇臺酒業(yè)曾經(jīng)有很大機(jī)會搶占一席之地，但過度內(nèi)耗耗盡了企業(yè)資源，也讓企業(yè)錯過了最好的發(fā)展機(jī)會。（翟楓瑞）