在剛剛舉行的業(yè)績說明會上，就預征集的有關公司產能布局和廣告投放的相關問題，桃李面包方面回應表示，“公司目前全國布局已逐漸完成，下一步將針對不同市場進行區(qū)域性投放，提高公司整體生產效益”。但從財報數據來看，不斷擴大的區(qū)域產能沒能讓桃李面包連續(xù)多年下滑業(yè)績有所起色。完成全國布局后，如何利用好產能提高效益、實現產品口味和產品的本地化改造，成為桃李面包下一步需要考慮的問題。

華東、華南毛利率最低

來自東北的桃李面包，近些年一直在推進業(yè)務南下，著力構建全國生產基地布局，特別是華東和華南區(qū)域?！肮?023年積極應對因大宗商品價格普遍上漲而導致的供應鏈成本上升，繼續(xù)加大力度拓展華東、華南等新市場。未來，公司將在持續(xù)重點關注華東、華南市場基礎上，積極拓展西南市場、新疆市場，進一步完善全國市場布局。”桃李面包在年報中提到對這兩個區(qū)域市場的重視。

為了匹配市場拓展，桃李面包近年來不斷加強各區(qū)域市場配套產能建設。財報數據顯示，截至2023年12月31日，桃李面包共有22個生產基地已投入使用，在建生產基地項目5個，包括廣西、長春、河南、佛山等生產基地以及上海桃李食品生產、研發(fā)及運營總部一體產業(yè)化基地項目。

但值得注意的是，雖然桃李面包針對華東、華南地區(qū)產能建設下了大手筆，但這兩區(qū)域的貢獻卻不如預期。2023年財報顯示，華東、華南地區(qū)2023年毛利率是桃李面包的七大業(yè)務區(qū)域中最低的。其中，華東地區(qū)毛利率為8.41%，同比下滑2.09個百分點；華南地區(qū)毛利率僅有1.53 %，同比減少2.13個百分點。而華北、東北地區(qū)的毛利率都在20%以上。

同時，從產能利用率來看，華東、華南地區(qū)的產能利用率分別為62.19%、69.66%，與華北地區(qū)85.48%的產能利用率相比較低。

在業(yè)績說明會上，也有投資者對此提出疑惑：“華東、華南地區(qū)毛利逐年走低，公司在這兩個區(qū)域投入巨大卻難見效益，管理層有必要向股東清楚解釋在這兩個區(qū)域的經營思路?！睂Υ?，桃李面包方面回應稱，“華東和華南區(qū)域布局已逐漸完善，下一步公司將在保證食品安全的前提條件下，持續(xù)為消費者提供更加安全味美的面包和優(yōu)質的服務，促進公司實現高質量發(fā)展”。

在業(yè)內看來，桃李面包南方市場受挫是因為水土不服。中國食品產業(yè)分析師朱丹蓬認為，桃李面包作為北方品牌去南方搶市場，投入產出肯定不成比例?！叭A東、華南市場更喜歡有調性、有差異化的烘焙品牌，而工業(yè)化程度非常高的桃李面包，顯然難以適應南方市場的發(fā)展。華南地區(qū)的蛋糕和烘焙產業(yè)走在全國前列，還有嘉頓和曼可頓等知名品牌競爭，與它們相比，桃李面包中低端的定位和產品質量并沒有優(yōu)勢，導致桃李面包在華南等較發(fā)達的市場難以拓局?！?/p>

陷入盈利難題

根據桃李面包方面所說，公司目前全國布局已逐漸完成，但從當前業(yè)績情況來看，全國性布局的完成似乎尚未能對該公司業(yè)績帶來較大改善。財報數據顯示，桃李面包全年業(yè)績已經連續(xù)三年增收不增利，凈利潤自2021年一季報起至今一直處于下滑狀態(tài)。

有業(yè)內人士向記者透露，桃李面包的模式為“中央工廠+批發(fā)”，產品多為短保產品，很多都是當天生產出廠后直接配送到商超，因此對從工廠到物流配送的要求很高，這也導致其本身就有著成本上的限制，而這樣的模式也在一定程度上影響了桃李面包的利潤。

戰(zhàn)略定位專家、九德定位咨詢公司創(chuàng)始人徐雄俊認為，面包產品很重要的一個成本就是物流，短保面包的期限一般是冬天兩周、夏天一周，配送成本需要在配送半徑內才能得到控制，并且只有產品銷量比較大，企業(yè)才能維持住開銷和成本，最終實現賺錢。隨著近年物流成本、人力成本的提升，企業(yè)利潤本身已經在有所降低，提升利潤的核心是拉動產品的動銷，這也是桃李面包急著開拓華東、長三角、珠三角等市場的原因。

“不過桃李面包想要在南方市場實現盈利也存在一定的困難。南北方市場消費時節(jié)不一樣、飲食習慣也不一樣，加上在南方市場的運營成本較大，對盈利有抵消作用。開拓南方市場，桃李面包需要考慮如何利用好產能提高效益、如何實現產品口味和產品的本地化改造?！毙煨劭”硎?。

“烘焙類行業(yè)內部賽道擁擠，桃李面包是‘中央工廠+批發(fā)’模式，主要依托商超系統(tǒng)，沒有獨立門店。伴隨著消費環(huán)境的變化，顧客與產品的接觸率存在逐漸降低的風險，企業(yè)亟須轉型破局，積極開拓新渠道。此外，桃李面包創(chuàng)新升級迭代的速度以及質量在行業(yè)中難有優(yōu)勢，再加上這幾年也被曝出過有質量問題，這會進一步影響到桃李面包的發(fā)展。”朱丹蓬說。

針對上述問題，記者向桃李面包官方郵箱發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿未收到回復。（郭秀娟 張函）